In exchange rate-based stabilization programs, credibility often follows a distinct time pattern. At first it rises as the highly visible nominal anchor provides a sense of stability and hopes run high for a permanent solution to the fiscal problems. Later, as the domestic currency appreciated in real terms and the fiscal problems are not fully resolved, the credibility of the program falls, sometimes precipitously. This paper develops a political-economy model that focuses on the evolution of credibility over time, and is consistent with the pattern just described.

High inflation economies often exhibit stop-go cycles of inflation, rather than smooth inflationary processes. This paper relates these stop-go episodes of inflation to a political cycle: the government can try to repress inflation until after the elections in order to increase the chances of being re-elected. This is modeled as a two-period game of incomplete information where voters try to pick the most competent government, and inflation (which signals a lack of competence) can be lowered by the government in the short run through foreign debt accumulation.

In this paper, we examine a conditional version of the international capital asset pricing model (ICAPM) allowing for a time and state varying factor of proportionality or beta. Betas are allowed to change with an unobserved state variable. Return variances differ across the different states so that betas differ on account of differences in variance regimes of the return series. This method allows us to accommodate a non-linear relationship between returns and variances. For six markets, we find that the world beta is a non-linear function of domestic volatility.

¿Cómo se mide el riesgo país? ¿Quién mide este riesgo? ¿Qué efectos tiene la calidad de esa medición sobre el costo y el nivel de acceso a los mercados de capitales internacionales? ¿Cómo se evalúa el riesgo de Argentina? ¿Qué medidas de política económica se pueden tomar para disminuir el riesgo país? Estas son las preguntas que trataremos de responder en este trabajo, con particular énfasis en los factores que determinan la calificación que tiene Argentina con las principales calificadoras de riesgo y los elementos que pueden llevar a una mejora de esa calificación.

Tanto en el lenguaje natural como en los lenguajes científicos, explique se usa en varios sentidos. A la pregunta general "¿qué es una explicación?" respondemos, por ejemplo, "explicar es hacer desaparecer la perplejidad"; o bien, "explicar un fenómeno es dar a conocer sus causas"; o bien, "explicar es crear conocimientos, a partir de datos"; o "bien, reducir un fenómeno no comprendido a fenómenos comprendidos".

En  épocas recientes han surgido con frecuencia análisis relativos a la aparición del fenómeno de la desindustrialización. Con este término se suele hacer referencia al rol declinante que ha venido asumiendo la industria como creadora de empleos en las economías desarrolladas. Pero, en tales economías este es un fenómeno que ha estado presente desde la década del setenta.

Aunque la inflación lleva a la substitución de monedas, en principio no tiene por qué afectar a un sistema financiero indexado. Sin embargo, en la Argentina la intermediación financiera se fue evaporando en el transcurso del proceso inflacionario. La inflación se enfoca como síntoma de una situación institucional donde las reglas de juego acordadas para regir las relaciones entre los miembros de la sociedad no se respetan. En este sentido, las devaluaciones son un método "informal" de violar los contratos nominales, que complementan la violación "formal" de los contratos indexados.

La calidad de un programa de post-grado depende en forma marcada del calibre de los alumnos que son seleccionados para participar en el mismo. Buenos profesores, computadoras y pisos limpios sirven de poco si la "materia prima" básica con la que se cuenta (alumnos) tienen una motivación insuficiente o condiciones intelectuales mediocres. Este trabajo analiza el problema de la predicción de performance académica de alumnos que cursan estudios de post-grado en una business school.

This paper addresses the issue of conflicts between countries who share a renewable natural resource using a two-level framework. Contrary to the usual modeling of countries as representative agents who sign an international treaty to protect the resource that they share, this research considers the existence of some interaction between different sort of consumers and firms within each country. It discusses the influence of both domestic characteristics (consumers´ preferences and firms´costs) and the presence of some national environmental policy on the resulting regional agreement.

En épocas recientes se han ido produciendo cambios de importancia en los mercados de trabajo y en las relaciones laborales prevalecientes en los mismos. Estos cambios, que se han puesto en evidencia a partir de los años ochenta, han sido principalmente consecuencia de profundas transformaciones estructurales de la economía, de innovaciones técnicas de características singulares e inéditas1 y de cambios en la estructura, composición y niveles educativos de la fuerza de trabajo.